Fiyat / Kazanç Oranı (F/K)

Fiyat Nedir?

Hisse senedi analiz yöntemlerinden olan Temel Analizin vazgeçilmez konu başlıklarından olan F/K oranında geçen F ifadesi şirketin Fiyat'ını ifade eder. Peki bir şirketin fiyatı nasıl hesaplanır?
Bir şirketin borsada işlem gören bir hissesinin işlem gördüğü değerdir. Toplam hisse sayısı ile çarpıldığında ise şirketin fiyatı bulunur.
Örneğin; X şirketinin borsada işlem gören 10.000 hissesi, bir hissesinin de anlık değeri de 50 TL olsun.
Bu şirketin Fiyat = 10.000 * 50 işleminden; F= 500.000 TL olur. Hesaplamalarda 1 hisse değeri: 50 TL ya da şirket değeri: 500.000 TL kullanılabilir.

Kazanç Nedir?

Hisse senedi analiz yöntemlerinden olan Temel Analizin vazgeçilmez konu başlıklarından olan F/K oranında geçen K ifadesi şirketin Kazanç'ını ifade eder. Peki bir şirketin kazancı nasıl hesaplanır?
Şirketler, belirli dönemlerde yayımladıkları bilançolarında bulundukları dönemde ne kadar kar/kazanç elde ettiklerini belirtirler. Bu değer sadece F/K oranını belirlemekte değil şirketin temettü, yatırım ve büyüme hesaplamalarında da kullanılır. Şirketlerin açıkladıkları toplam kar, şirketin işlem gören toplam hisse sayısında bölünerek Hisse Başı Kar bulunabilir. Örneğin; X şirketi yıl sonu bilançosunda 1.000.000 TL net kar elde ettiğini açıklamıştır. Şirketin borsada işlem gören 10.000 hissesi olduğu düşünüldüğünde , hisse başı net karı 100 TL olur. Hesaplamalarda toplam kar ya da hisse başı net kar kullanılabilir.

F/K Oranının Değerlendirilmesi

F/K oranı, yatırımcılar için şirketlerin değerini belirlemek ve potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirmek için kullanılan önemli bir araçtır. Bu oran, şirketin piyasa değerinin kazancının kaç katı olduğunu gösterir. Düşük bir F/K oranı, hisse senedinin değerinin kazancına yakın olduğunu gösterir ve yatırımcılar için cazip bir yatırım fırsatı olabilir.
F/K oranı büyük hisseler ederinden pahalıya, F/K oranı düşük hisseler ise ederine yakın fiyatta satılıyor demektir. Ancak sadece bu orana bakarak hisse seçimi yapmak büyük yanlış olur. Sektör ortalamaları, şirketlerin karlılık oranları, ekonomik beklentiler vb. durumlar da değerlendirilmelidir.
Örneğin; yine aynı X şirketinin F/K oranını hesaplayalım. Şirketin bir hissesinin güncel satış fiyatı 300 TL, güncel Hisse Başı Karı da 100 TL olsun. F/K = 300 / 100 işleminden; F/K= 3 sonucu bulunur.
Bulunan 3 değeri, şirketin hisselerinin, yine şirketin açıkladığı bilançoya göre belirlenen değerinden 3 kat fazla fiyata satıldığını gösterir. Ya da başka bir bakış açısı ile şirkete yatırım yaptığımızda 3 senede yatırımımızı amorti edebileceğimizi anlarız. Daha önce de belirttiğim üzere bu oran ne kadar düşükse şirketin değerlenme potansiyeli o kadar fazladır. Ancak tekrar tekrar hatırlatmakta fayda görüyorum. Bu oran hisse seçiminde bakılması gereken kriterlerden yanlızca birisidir.                                                                                                       26.11.2023